В ожидании второй волны

  В ожидании второй волны

Нефтегазовый комплекс способен пережить девятый вал экономической рецессии без фатальных потерь

  В последние месяцы мир начал потихонечку привыкать к кризису. Не сбылись самые мрачные прогнозы пессими­ стов, но и заявления оптимистов о наметившемся восста­ новлении глобальной экономики раз за разом оказывают­ ся «ложной тревогой». Умеренные же эксперты в боль­ шинстве своём полагают, что дно рецессии уже достигну­ то, но вот сколько на нём придётся пролежать — предска­ зывать преждевременно. Эту мысль подтверждают и цены на нефть, и биржевые котировки, которые вяло, плещутся вокруг придонного уровня, не зарываясь в ил, но и не всплывая окончательно на поверхность. Однако многие аналитики предупреждают о том, что мы пережили лишь первую волну финансово-экономического кризиса и нас вскоре ожидает вторая, которая по сравнению с предыду­ щей покажется девятым валом. Она накроет те отрасли, которым пока ещё худо-бедно удаётся бултыхаться в пу­ чине рыночной стихии, в том числе — нефтегазовый ком­плекс. Насколько оправданы подобные опасения?

Эксперты фонда «Институт энергетики и финансов» предполагают, что мировой ТЭК будет ощущать непосредственное влияние глобального кризиса, по меньшей мере, до 201 1 г . В этот период сохранятся доста­ точно низкие темпы роста спроса на энергию, поэтому не гарантировано поддержание прием­ лемого для экспортёров уровня цен. Ситуация осложняется ещё и тем, что кризис может вы­звать изменение структуры потребления энер­гоносителей как за счёт отраслевых факторов, так и вследствие изменения относительных цен на топливные ресурсы (см. статью «В мировой энергетике всё может быть...»).

А авторы из Института геологии нефти и газа Сибирского отделения РАН считают, что пере­ ход глобальной экономики (а значит, и нефте­ газового комплекса) в фазу оживления и после­дующего подъёма возможен уже во второй по­ловине 2009 - начале 2010 гг. Но он будет про­исходить неравномерно по странам, регионам и торговым блокам. В дальнейшем продолжится трансформация региональной структуры миро­ вого ВВП, произойдут изменения в сфере ре зервных валют и финансовых инструментов, включая ослабление позиций доллара и евро в качестве средств международных расчётов. В долгосрочной перспективе повысятся относи­ тельные цены на сырьевые и энергетические ре­ сурсы (см. статью «Время для "броска на Во­ сток"»).

Таким образом, мнения аналитиков по пово­ ду возможности второй волны кризиса несколь­ко расходятся. Но если она всё же обрушится на мировую экономику, то сможет ли устоять под её натиском отечественная нефтегазовая про­ мышленность? Участники состоявшейся в Москве в июне нынешнего года X Московской международной выставки «Нефть и газ» ( MIOGE ) в этом не сомневались. Так, предсе­датель Комитета Совета Федерации по природ­ ным ресурсам и охране окружающей среды Виктор Орлов решительно заявил: «Нефтегазо­ вый комплекс вытянул экономику России в кризис кон­ ца 90-х годов прошлого века, так же будет и сейчас...» Многие эксперты отмечали, что за прошедший год российский ТЭК приспособился к кризису и оптимизировал свои затраты (см. статью Н.Маркова «Мультипликатор роста»).

Но лучше всего готовность к ударам рыноч ной стихии продемонстрировала летняя череда годовых собраний акционеров ведущих россий­ ских нефтегазовых компаний. Вопреки ожида­ниям результаты их деятельности в кризисном 2008 г . оказались не столь уж плохи. При этом большинство ВИНК, принимая антикризисные меры, в то же время не собираются отказывать­ ся от реализации своих стратегических проек­ тов, рассчитанных на десятилетия вперёд. Ко­ нечно, в отдельных случаях приходится перено­ сить сроки сдачи тех или иных проектов в экс­ плуатацию, избавляться от балласта непрофиль­ ных активов, но в целом у каждой компании имеется свой надёжный спасательный круг. У «Сугутнефтегаза» — это накопленная за про­шедшие годы ликвидность, у «ЛУКОЙЛа» -портфель очень эффективных и многообещаю­щих проектов, у «Роснефти» — поддержка со стороны государства и т.д. Да и российские вла­ сти верят в «непотомляемость» отечественного НГК. «Наши нефтегазовые компании развиваются успешно, - констатировал премьер-министр РФ Владимир Путин на недавней встрече с лидера­ми фракций Государственной Думы. — Они, без­ условно, стали многопрофильными и мулыпинациональ ными. Это естественный, правильный процесс, кото­рый мы будем поддерживать в будущем. Капитализа­ция их достигла в прошлом году очень больших вели­чин. В этом году в связи с падением цен на сырьевые товары она снизилась. Мы не считаем, что это ката­строфа. Всё восстановится. Я не сомневаюсь в этом ни на секунду» (см. статью «Великолепная пятёр­ка и "Газпром"»).

Аналитики компании Ernst & Young также не сомневаются, что нефтяникам никакие эконо­мические штормы не страшны. Да, кризис ока­зал сильное воздействие на мировой ТЭК, при­вёл к возникновению новых опасностей, угро­жающих целому ряду игроков нефтегазового бизнеса. Но зато они получили возможность основательно подготовиться к будущему эконо­мическому подъёму. Падение цен на нефть и заниженная рыночная стоимость активов спо­собствуют активизации инвестиционной дея­тельности национальных нефтяных компаний, стремящихся к наращиванию ресурсной базы за счёт зарубежных активов. Вместе с тем, для них стало более привлекательным сотрудниче­ство с международными нефтяными корпора­циями, обладающими широкими технически­ми и финансовыми возможностями. Несмотря на то что экономический спад может привести к снижению активности в ТЭК, те корпорации, которые переживут кризис, выиграют в резуль­тате воздействия благоприятных факторов дол­госрочного характера (см. статью А.Гудина «Риски или новые возможности?»).

Конечно, кризис осложнил реализацию проектов во многих секторах нефтегазового бизнеса. Например, из-за падения цен на нефть оказалось нерентабельным освоение более половины месторождений на россий­ском арктическом шельфе. Чтобы повысить их экономическую привлекательность необхо­димо совершенствовать налоговый режим — принципиально изменить механизм взимания экспортных пошлин и НДПИ (подробнее об этом см. статью «Больше вопросов, чем отве­тов»). С большими проблемами столкнулись и компании, занимающиеся разработкой нефте­носных песков в Канаде (см. статью «Нелёг­кие проблемы "тяжёлого" сырья»). Но все эти трудности, с одной стороны, носят временный характер, а с другой стороны, свидетельству­ют о насущной необходимости внедрять более современные и эффективные методы эксплуа­тации недр.

Таким образом, можно надеяться, что вторая волна кризиса (если она всё-таки обрушится на мировую экономику) не смоет те проекты, которые российские и зарубежные компании собираются реализовать в ближайшей пер­спективе. Впрочем, не исключено, что наибо­лее слабые игроки нефтегазового рынка всё же
захлебнутся в пучине и будут проглочены «ки­тами углеводородного бизнеса». Но в целом НГК способен пережить девятый вал эконо­мической рецессии без фатальных потерь и да­ же выплыть из штормовой зоны окрепшим, готовым решать ещё более серьёзные и мас­штабные задачи.