В ожидании второй волны
Нефтегазовый комплекс способен пережить девятый вал экономической рецессии без фатальных потерь
В последние месяцы мир начал потихонечку привыкать к кризису. Не сбылись самые мрачные прогнозы пессими стов, но и заявления оптимистов о наметившемся восста новлении глобальной экономики раз за разом оказывают ся «ложной тревогой». Умеренные же эксперты в боль шинстве своём полагают, что дно рецессии уже достигну то, но вот сколько на нём придётся пролежать — предска зывать преждевременно. Эту мысль подтверждают и цены на нефть, и биржевые котировки, которые вяло, плещутся вокруг придонного уровня, не зарываясь в ил, но и не всплывая окончательно на поверхность. Однако многие аналитики предупреждают о том, что мы пережили лишь первую волну финансово-экономического кризиса и нас вскоре ожидает вторая, которая по сравнению с предыду щей покажется девятым валом. Она накроет те отрасли, которым пока ещё худо-бедно удаётся бултыхаться в пу чине рыночной стихии, в том числе — нефтегазовый комплекс. Насколько оправданы подобные опасения?
Эксперты фонда «Институт энергетики и финансов» предполагают, что мировой ТЭК будет ощущать непосредственное влияние глобального кризиса, по меньшей мере, до 201 1 г . В этот период сохранятся доста точно низкие темпы роста спроса на энергию, поэтому не гарантировано поддержание прием лемого для экспортёров уровня цен. Ситуация осложняется ещё и тем, что кризис может вызвать изменение структуры потребления энергоносителей как за счёт отраслевых факторов, так и вследствие изменения относительных цен на топливные ресурсы (см. статью «В мировой энергетике всё может быть...»).
А авторы из Института геологии нефти и газа Сибирского отделения РАН считают, что пере ход глобальной экономики (а значит, и нефте газового комплекса) в фазу оживления и последующего подъёма возможен уже во второй половине 2009 - начале 2010 гг. Но он будет происходить неравномерно по странам, регионам и торговым блокам. В дальнейшем продолжится трансформация региональной структуры миро вого ВВП, произойдут изменения в сфере ре зервных валют и финансовых инструментов, включая ослабление позиций доллара и евро в качестве средств международных расчётов. В долгосрочной перспективе повысятся относи тельные цены на сырьевые и энергетические ре сурсы (см. статью «Время для "броска на Во сток"»).
Таким образом, мнения аналитиков по пово ду возможности второй волны кризиса несколько расходятся. Но если она всё же обрушится на мировую экономику, то сможет ли устоять под её натиском отечественная нефтегазовая про мышленность? Участники состоявшейся в Москве в июне нынешнего года X Московской международной выставки «Нефть и газ» ( MIOGE ) в этом не сомневались. Так, председатель Комитета Совета Федерации по природ ным ресурсам и охране окружающей среды Виктор Орлов решительно заявил: «Нефтегазо вый комплекс вытянул экономику России в кризис кон ца 90-х годов прошлого века, так же будет и сейчас...» Многие эксперты отмечали, что за прошедший год российский ТЭК приспособился к кризису и оптимизировал свои затраты (см. статью Н.Маркова «Мультипликатор роста»).
Но лучше всего готовность к ударам рыноч ной стихии продемонстрировала летняя череда годовых собраний акционеров ведущих россий ских нефтегазовых компаний. Вопреки ожиданиям результаты их деятельности в кризисном 2008 г . оказались не столь уж плохи. При этом большинство ВИНК, принимая антикризисные меры, в то же время не собираются отказывать ся от реализации своих стратегических проек тов, рассчитанных на десятилетия вперёд. Ко нечно, в отдельных случаях приходится перено сить сроки сдачи тех или иных проектов в экс плуатацию, избавляться от балласта непрофиль ных активов, но в целом у каждой компании имеется свой надёжный спасательный круг. У «Сугутнефтегаза» — это накопленная за прошедшие годы ликвидность, у «ЛУКОЙЛа» -портфель очень эффективных и многообещающих проектов, у «Роснефти» — поддержка со стороны государства и т.д. Да и российские вла сти верят в «непотомляемость» отечественного НГК. «Наши нефтегазовые компании развиваются успешно, - констатировал премьер-министр РФ Владимир Путин на недавней встрече с лидерами фракций Государственной Думы. — Они, без условно, стали многопрофильными и мулыпинациональ ными. Это естественный, правильный процесс, который мы будем поддерживать в будущем. Капитализация их достигла в прошлом году очень больших величин. В этом году в связи с падением цен на сырьевые товары она снизилась. Мы не считаем, что это катастрофа. Всё восстановится. Я не сомневаюсь в этом ни на секунду» (см. статью «Великолепная пятёрка и "Газпром"»).
Аналитики компании Ernst & Young также не сомневаются, что нефтяникам никакие экономические штормы не страшны. Да, кризис оказал сильное воздействие на мировой ТЭК, привёл к возникновению новых опасностей, угрожающих целому ряду игроков нефтегазового бизнеса. Но зато они получили возможность основательно подготовиться к будущему экономическому подъёму. Падение цен на нефть и заниженная рыночная стоимость активов способствуют активизации инвестиционной деятельности национальных нефтяных компаний, стремящихся к наращиванию ресурсной базы за счёт зарубежных активов. Вместе с тем, для них стало более привлекательным сотрудничество с международными нефтяными корпорациями, обладающими широкими техническими и финансовыми возможностями. Несмотря на то что экономический спад может привести к снижению активности в ТЭК, те корпорации, которые переживут кризис, выиграют в результате воздействия благоприятных факторов долгосрочного характера (см. статью А.Гудина «Риски или новые возможности?»).
Конечно, кризис осложнил реализацию проектов во многих секторах нефтегазового бизнеса. Например, из-за падения цен на нефть оказалось нерентабельным освоение более половины месторождений на российском арктическом шельфе. Чтобы повысить их экономическую привлекательность необходимо совершенствовать налоговый режим — принципиально изменить механизм взимания экспортных пошлин и НДПИ (подробнее об этом см. статью «Больше вопросов, чем ответов»). С большими проблемами столкнулись и компании, занимающиеся разработкой нефтеносных песков в Канаде (см. статью «Нелёгкие проблемы "тяжёлого" сырья»). Но все эти трудности, с одной стороны, носят временный характер, а с другой стороны, свидетельствуют о насущной необходимости внедрять более современные и эффективные методы эксплуатации недр.
Таким образом, можно надеяться, что вторая волна кризиса (если она всё-таки обрушится на мировую экономику) не смоет те проекты, которые российские и зарубежные компании собираются реализовать в ближайшей перспективе. Впрочем, не исключено, что наиболее слабые игроки нефтегазового рынка всё же захлебнутся в пучине и будут проглочены «китами углеводородного бизнеса». Но в целом НГК способен пережить девятый вал экономической рецессии без фатальных потерь и да же выплыть из штормовой зоны окрепшим, готовым решать ещё более серьёзные и масштабные задачи. |